一 共振
近日朋友推荐了一部电影，《AIR》。讲述了Nike篮球部被Adidas、Converse力压的那个年代，桑尼（马特达蒙饰），如何发现乔丹，孤注一掷，最终助乔丹塑造NBA伟大王朝的故事。
最振聋发聩的一段台词，是桑尼在Jordan一家快要对Nike高管们失去兴趣时的讲演。
“一双鞋，在有人穿上它之前，就只是双鞋。一旦有人穿上它，鞋才有了意义。我们这些普通人，只是想找个机会触碰伟大。我们需要你，Jordan穿上这双鞋。这完全不是为了给你的人生增添意义，而是为了给我们普通人，自己的人生找点意义。现在桌上的所有人，等我们离开这个世界，很快就会被世界遗忘 ，除了你。你会被永远记住，因为有些东西是永恒的。你是迈克尔・乔丹，你的故事会让我们想到飞翔。”
就是这种企业使命在企业、高管、员工、代言人、消费者和投资人之间的共振，令人感受到驱动人类社会长期正向发展的至真、至善、至美。
常有大道理说，钱只是实现目标的工具，不要为钱所累。 人如此，企业亦如此。企业的存在，逐利是本分，但如果作为最终目标，大概率只能赚到波段的钱，赚不到时代的机遇。最终平庸的消失在滚滚洪流中。
（参考：波段与趋势）
看完电影，激动之心难以平复，有种冲动好好研究下Nike是否是值得长期持有的伟大企业。
二 成功的历史
Nike的企业使命是“为世界每一位运动员带来灵感与创新”；Adidas的使命是“成为全球最佳运动品牌”；Converse 的使命是 “通过时尚激发个人创造力，打破界限” 。
在企业使命分析的过程中，我们既可以判断整个赛道的前景趋势，又可以比较赛道中标的的生存空间是越来越宽广，还是越来越受限。
《护城河》一文提到，在这个时代的自由经济体里，如果能同时做到“身份认同、功能与艺术、链接未来科技三点”的，就可视为是占据了有利发展位置和护城河的标的。Nike通过将每个愿意做运动的人都定义为运动员，获得了关于运动精神的最普世化叙事。而Adidas的身份认同相对局限的体现在潮流与专业。Converse则更局限于亚文化的孵化与放大。从总体方向上，大概能够解释三家公司自90代以来的强弱变化。
（参考：论护城河及《巴菲特的护城河》读书笔记）
三 当下的分析
但我们不难发现，最近五六年，事情发生了些微妙的变化。
运动，在大国博弈、贸易格局、地缘政治和未来数字世界这些新背景因素中，有哪些新的身份认同需要？产品质量工艺和艺术之美的新结合点在什么地方？在链接未来科技方面，是鼓励实体的运动还是虚拟的运动、有没有新的虚实结合的运动类型出现？
3.1 身份认同
自疫情后，经济结构、人们工作生活模式、Z世代的诉求，都发生了重要但仍无法确凿的变化。过去，我们激发每个人身上的运动员的热情，以乔丹式的英雄和体育精英为榜样，拼搏奋进。
但如今，“运动员”还能吸引Z世代吗？经济下行和不确定性中的焦虑，将扩张性的竞争之道，转为做自己、不需要和别人比的生存之道。观Lululemon（企业使命：通过帮助人们感受最佳状态来提升人类潜力），优衣库（企业使命：以合理价格，为每一个人提供适合于任何时候及场合穿着的时尚、高品质基本休闲服装）。
我们发现既无法忽视lululemon、优衣库的新叙事。 但新叙事也远远没有到指明新方向的程度。我们甚至可以察觉这些新贵有意无意的为避免押错宝，选择无倾向性的使命，退回到朴素的位置。
3.2 功能与艺术
一个值得称赞的消费品，永远能在科技、艺术与功能质量方面找到微妙的平衡。
这里不展开说了，只提两点。一个是在新疆棉和运动品牌工厂大范围转至东南亚后，似乎出现了很多质量参差的例子。
另外一个小而重要的插曲，就是时尚与流行炒作对运动品的冲击。影片中展示的初代Air Jordan，完美呈现了公牛队、乔丹本人、Nike和当时技术的工业设计美学。但如今走向秀场和炒家市场的球鞋，不可避免的，令以功能和文化为主导的设计让位于资本符号。
3.3 链接未来
粗略的看了下各家企业的产品线，似乎仍然在利用新科技对传统产品做性能升级，并没有对新的运动方式展开实质性探索。
未来，是否会出现'虚实结合的新运动'，比如VR竞技+实体训练的混合模式，或者'AI陪练个性化运动'？这是比为产品做科技赋能更根本的问题。类似于影片中的转折年代，NBA从小众走向大众，球鞋替代跑鞋成为主流选择的过程。下一次，是什么？
四 小结
以上，就简简单单的完成了一个“失败的”分析范例。我们从受到Nike感染开始分析，发现Nike的使命至今仍然是伟大的、具有足够内涵与深意的表述。但结合其当下的产品线和前瞻尝试。我们无法确认Nike在当代能否承担起践行其企业使命的责任。
延伸一些，Lululemon退回到以个人状态和人类潜力的表现，究竟是一段小小的摒弃对抗性竞争的浪花，还是预示整体走向阴柔内在包容的纪元。对于我来说，没有明确答案。
所以，现在可能是运动品牌的一个乱纪元，我只能模糊的知道运动这个赛道有了变化。但既无法感知时代需要什么样的赛道，也无法分辨出在企业使命层面，能承载赛道的标的。
这个赛道暂时放在不懂的范围，持续关注。
“失败“并不代表无意义。大多数人疑惑，长期持有伟大企业的“长期”是多久。以上分析给出了一个出局的点，假使我们在持有Nike，如果世界的需要变了（企业使命跟不上了）；企业践行使命的能力变了；投资者分析错了，那都是出局的点。初心当然是永不出售，实际上条件变了就可以卖出。
五 方法论
5.1 用常识做投资
本文，给出一个用常识做投资的示范。当你要确认一个事的时候，一定细心再细心的求证。当你要否定一个事的时候，用大概的常识和逻辑就差不多了。我们并不需要极其专业的运动品牌的知识与经验。只要在常识和对世界的广泛理解下，就能够积累足够多的负面信息去提示危险，然后果断放弃。在屎里面找巧克力，那是产业投资人和企业经营者不得不做的事情。个人认同施洛斯不要试图比行业专家更专业的观点，我们要做的是在宽广的范围内，感知不同领域兴衰变化的微妙平衡和机会成本。
面面俱到的准确与专业，既无可能也无必要。有害也蹊跷的一点是，越是不合常理，难以一眼认同的事情。当你花尽心思为其穿上合理外衣。就越容易被外衣所迷惑，而忘了事情本来的逻辑链条是多么脆弱。
5.2 价值投资的基础
关于身份认同、科技链接、功能与艺术是我为这个时代，在自由主义经济背景下的社会心智给出的一个定义。 这个定义在中国会以不一样的形式重构展现，通常并不由单独一家企业实现。而是否是这三点，也全赖读者自己的价值判断。最重要的是，你认为当下什么样的标的是这个世界、这个国家/社会、最需要的。（注：这也是欧美价值投资传统中不太需要社会心智分析的原因，在自由市场中，完全展现出相当经营业绩、财务实力和管理层能力的，大概率就是某个赛道的最佳标的）
这些人各有异的价值观差别，构成了价值投资的获利基础。在此之后，才是分析企业的比较竞争优势是否担得起赛道，最后才是安全边际和入场时机。
遇到一个好的标的，并最终幸运的持有真的很难。好东西就是这样，好东西很多，但属于你的可遇而不可求。投资者能做的就是时时刻刻发乎本心，将自己的频率日积月累的磨炼到与大时代正向趋势相符的价值观上。其中相当多的机会，仍然是无法完全懂的，只有极小的一部分，你会感到强烈的同频共振，最终人与标的融为一体。
附：桑尼的演讲
忘掉鞋，忘掉钱。你会赚到足够的钱，这不重要。钱几乎能买到一切，但买不来不朽。“不朽”，你得自己争取。
我会看着你的眼睛，告诉你未来会怎样。你曾被高中篮球队淘汰，你靠意志力打进NBA，你会赢得总冠军。这是个美国梦的故事，这就是为什么美国人会爱这个故事。
人们会把你捧上天，天呐，他们会的，因为当你伟大且新鲜时，我们爱你。天呐，我们要把你塑造成一个不曾存在的东西。你会改变这该死的世界。
但你知道吗？一旦他们把你捧到最高处，他们就会把你撕下来，这是最可预见的模式。我们把你塑造成一个不存在的东西，这意味着你必须每时每刻都试图成为那个东西。这就是规则。而我们一次又一次这样做。
我会告诉你真相。你会被攻击、背叛、曝光、羞辱。而你会挺过来。很多人能爬上那座山。真正击垮人的是下山的路，因为那才是你真正孤独的时刻。
那时你会怎么做？你能召唤意志，穿越所有痛苦，再次站起来吗？这会是你人生的终极问题。我觉得你已经知道答案了，这就是我们都坐在这里的原因。
投资从来不是用来赚现金流的。在独特的价值观没成型之前，与标的谈恋爱是无本之木。能做的只有老老实实的赚波段的钱（泛指交易、打工、贸易、投机）。
但永远不要忘记人间的正道。
每天晚上睡觉前，都要比早上醒来时聪明一点点。（芒格：2007 南加州大学毕业典礼演讲）。都要在真、善、美的路上，前进一小步。
世间有“真、善、美”三个真理。人生便是追求这三个真理的，科学追求真、道德追求善、艺术追求美。人生必须学习艺术，便是为求人格的圆满。-丰子恺
长此以往，总会有一天，你会感知到，世界需要些什么。再之后，总会有一天，正巧发现一个标的的使命与这需要高度相符，并且在标的的历史中，充分表现出与其使命相配的能力，能够担当重任。这个感知是投资者，用一生的时间去理解世界复杂性换来的智慧。这个感知的强烈，甚至高于标的企业对自身的理解。
题外话2: 乘法与加法
世界本身是指数级增长的，人类观察世界也是指数视角的。所以我们通常对复利的结果习以为常，认为它平平无奇。
但在日复一日的奔波中，人类又默认将加法和线性关系置于乘法之前。 这导致了庸碌一生，最终与预期越来越远的苦涩。
对此，我们要么把自己的身心调整为适配复利增长的模式；要么把自己的预期调整为线性模式。